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　　来源：华尔街见闻

　　紫金矿业大幅上调未来黄金产量目标。在金价持续高位运行背景下，计划三年内将矿产金产量提升至130至140吨，较此前规划目标上调近三成。这一调整凸显公司对市场前景的信心，以及加速释放黄金产能的战略意图。

　　据公司2月9日发布的公告，紫金矿业董事会审议通过三年（2026-2028年）主要矿产品产量规划，将2028年矿产金目标从此前2024年设定的100至110吨上调至130至140吨。同时，矿产铜、矿产银产量目标保持不变，分别为150至160万吨和600至700吨。

　　产量目标上调建立在公司业绩快速增长的基础上。根据初步核算数据，紫金矿业2025年营业收入约3450亿元，较2022年增长约28%；利润总额约800亿元，增长约167%；归母净利润约510至520亿元，增长约155%至160%。

　　消息公布后，紫金矿业股价当日上涨4.1%至40.72港元。

　　公司在公告中表示，将“加大战略性矿产资源获取力度，以金、铜为重点发展矿种”，境内深耕西部重点区域，境外重点关注与中国陆路接壤国家以及其他市场、法治环境良好的友好国家。

　　金、锂、钼产能目标上调

　　紫金矿业此次规划调整幅度显著。根据公告，2026年矿产金产量目标为105吨，较2025年的90吨增长17%；到2028年，目标产量区间中值135吨，较2025年实际产量增长50%，较原规划目标中值105吨上调约29%。

　　铜板块方面，2026年目标产量120万吨，2028年目标150至160万吨，与此前规划保持一致。矿产银2028年目标600至700吨，矿产锌/铅目标40至45万吨，均未调整。

　　值得关注的是，公司大幅提升了锂产能规划。2026年当量碳酸锂产量目标为12万吨，2028年目标27至32万吨，而2025年实际产量仅为2.5万吨，显示锂板块将成为重要增长引擎。矿产钼2028年目标也从原规划提升至2.5至3.5万吨。

　　公司在公告中明确提出，到2028年，铜、金矿产品产量进入全球前3位；力争到2035年，部分指标达到全球首位，全面建成“绿色高技术超一流国际矿业集团”。

　　业绩强劲支撑扩张

　　产量目标上调建立在公司业绩快速增长的基础上。根据初步核算数据，紫金矿业2025年营业收入约3450亿元，较2022年增长约28%；利润总额约800亿元，增长约167%；归母净利润约510至520亿元，增长约155%至160%；经营性净现金流约730亿元，增长约154%。

　　资源储备方面，截至2025年，公司并表口径铜资源量10884万吨，较2022年增长16%；金资源量4537吨，增长26%；银资源量30993吨，增长29%。公司2025年矿产铜产量109万吨，矿产金产量90吨，分别位居全球第4位和第5位。

　　资本市场表现同样亮眼。公司2026年1月市值最高突破1.1万亿元人民币，与旗下3家控股上市公司组成的“紫金系”整体市值最高突破1.8万亿元。公司位居《福布斯》2025全球上市公司2000强第251位，全球金属矿业公司第4位，全球黄金公司第1位。

　　2025年，公司完成藏格矿业控制权收购及紫金黄金国际分拆上市两项重大资本运作，进一步优化了“紫金系”资本版图。

　　聚焦金铜锂三大板块

　　为实现产量目标，紫金矿业制定了详细的产能释放计划。在黄金板块，公司将依托紫金黄金国际保持巴布亚新几内亚波格拉金矿、澳大利亚诺顿金田、哥伦比亚武里蒂卡金矿、圭亚那奥罗拉金矿等成熟项目稳产高产，加速苏里南罗斯贝尔金矿、加纳阿基姆金矿、哈萨克斯坦瑞果多金矿等项目产能释放，同时加快山东海域金矿建成投产。

　　铜板块方面，公司将加快三大铜矿基地产能释放：推动西藏巨龙铜矿二期尽快达产，实现朱诺铜矿、谢通门铜金矿建成投产；加速刚果（金）卡莫阿-卡库拉铜矿的卡库拉矿段复产和三期达产；推进塞尔维亚丘卡卢-佩吉铜金矿下部矿带及JM铜矿、玛格铜金矿项目开发。

　　锂板块被视为新的重要增长引擎。公司将加速阿根廷3Q盐湖、西藏拉果错盐湖、湖南湘源锂矿一期达产，加快实现刚果（金）马诺诺锂矿建成投产，推动公司成为全球最大的锂生产企业之一。同时，深度赋能藏格矿业，加快其锂板块资源潜力释放。